האסטרטגיה של אפל, והמיינדסט הנסתר של יזמים
שבוע טוב!
מקווה שבין החמסין שבחוץ והחדשות המדכאות עשיתם משהו טוב לנשמה הסופ״ש :)
בינתיים בשווקים ובסטארטאפ-לנד האקשן נמשך..
--- בועת ה-AI כבר כאן? ---
ההשקעות לתוך חברות AI ממשיכות לזרום בויליואציות משוגעות.
המרדף אחרי GPUs נמשך ורק השבוע פורסם שאנדירסן הורוביץ קנו 20,000 יחידות GPU בשווי מוערך של 100 מיליון דולר כדי לחלק לחברות ולזכות בעוד עסקאות AI.
ה-S&P500 בשיא כל הזמנים - עלייה שמיוחסת בעיקר לצמיחה המרוכזת במניות ׳חברות AI׳ בהובלת Nvidia ויתר ענקיות הטכנולוגיה.
והחודש אחד השותפים בסקויה עדכן מאמר מעניין לגבי הפער בין היקף ההשקעות בתשתיות AI לבין ההכנסות בפועל. הוא מראה איך ה"חור" בין השניים גדל ל-600 מיליארד דולר ולא יכול שלא לתהות מאיפה הולכות להגיע כל ההכנסות להצדיק אותו.
השאלה ׳האם כמות הכסף שהולכת ל-AI מוצדקת׳ נשמעת יותר ויותר, וגם המילה ׳בועה׳ נזרקת לאוויר.
אז מה קורה ואיפה אנחנו נמצאים?
התשובה כרגיל מורכבת.
בצד הכסף שמושקע - משקיעים וקרנות גייסו סכומי כסף גדולים עוד בסוף תקופת הבועה (21-22) והכסף הזה צריך להיות מושקע איפשהו. עוברת תקופה שמרנית שבה כולם רוצים לראות לאן דברים הולכים והצורך לעשות deployment לכסף גובר.
ואז איזה כיף, שנה אחרי ששפכו דלי מים קרים על השוק שהביא לירידות חדות וכולם בבאסה, מגיעה מהפכה טכנולוגית מטורפת שמאפשרת לכל המשקיעים (והמשקיעים שלהם) להאמין שהנה - הגיע לו מנוע הצמיחה הגדול שחיכינו לו ויקח אותנו לעידן השגשוג הבא.
כולם רוצים להאמין בזה, ומאוד יכול להיות שהסיפור הזה גם לא כזה רחוק מהמציאות.
עכשיו תוסיפו לזה את העובדה שמדובר במירוץ חימוש של ענקיות הטכנולוגיה שלא יכולות להרשות לעצמן לפספס את הגל.
גוגל, אמזון, מטה, מיקרוסופט ודומותיהן מבינות כולן שאם הן לא חזק במשחק, הלך עליהן. קצת כמו נשק גרעיני, אין מצב לא להיות במירוץ. וכאן המשמעות היא לבנות תשתיות, מודלים ודאטה סנטרים משוגעים (ולכולן יש יותר כסף ממה שהן יודעות לעשות איתו בשביל זה).
חברות כמו Anthropic משקיעות 80% מתקציב ההוצאות שלהן על Compute, ומנכ״ל החברה מעריך שנראה מודלים שעלות האימון שלהם תהיה גם $10B-$100B בשנים הקרובות.
ה-GPUs של Nvidia הפכו מצרך נדיר ומבוקש שנלחמים עליו (אם כי לאט לאט זה נפתר), ואני בטוח שלא ישבו באף אחת מענקיות הטכנולוגיה אנשים שחישבו בדיוק תחזיות עלות תועלת להשקעה ב-AI. זה ברור ״שצריך״. (והנה מה שה-CTO של מיקרוסופט אומר על סקייל ותשתית).
וככה הכל התגלגל מהר מאוד לכמעט טריליון דולר שהושקע ב-AI על פני פרק זמן קצר מאוד.
אז כולם התבלבלו ואין סיכוי שתהיה תמורה להשקעה? לא בדיוק.
זה אולי נכון בטווח הקצר, ויש וליואציות הזויות להרבה חברות AI שהולכות בסוף ללכת ל-0 (זה המשחק של VC). וגם לייצר הכנסות בסך מאות מיליארדים יקח כמה שנים טובות. אבל כנראה שאפשרי בטווח הבינוני-ארוך.
הייתי אומר שבדומה למהפכת האינטרנט ובועת הדוט.קום, אנחנו מתלהבים יתר בטווח הקצר (קרי יוצרים בועה) ויכול להיות שגם יהיה תיקון בקרוב.
אבל בטווח הבינוני-ארוך הולך להיווצר המון ערך מהטכנולוגיות האלו ובהחלט לא מדובר בהזיה.
צריך לזכור שהכל עדיין בוסרי מאוד (אם כי מתקדם בקצב מסחרר), לוקח זמן לתאגידים לזוז ולאמץ, ורובם עוד רק בשלב של POCs ודמואים.. מבינים איך להתמודד עם אתגרי אבטחה, פרטיות, מהימנות ועוד.
אז האם כמות ההשקעה המשוגעת בתשתית שנבנית היום מוצדקת? לדעתי כן. זה פשוט יקח זמן.
ולאור תנאי השוק שתיארתי אין שום סיכוי שמישהו הולך להאט קצב.
--- על Zoom, מירוצים, ואיך זה קשור ל-Perplexity ומנצחים ב-AI ---
החודש, Zoom הגיעה לשפל כל הזמנים.
מניית חביבת הקורונה נפלה ב-90% מהשיא.
כי ב-B2B, יכולת distribution וגישה ללקוחות חזקה יותר ממוצר מעולה.
כידוע Zoom התפוצצה במהלך הקורונה. ההכנסות עלו פי 5 ב-18 חודשים.
הם עברו מ-200 מיליון דולר בינואר 2020 למיליארד דולר ביוני 2021.
Zoom היו הראשונים לתפוס את מגמת העבודה מהבית.
היה להם את המוצר הטוב יותר.
והפלטפורמה הפכה למותג מיינסטרים בין לילה.
ועדיין כמה שנים לאחר מכן - ושום דבר מזה לא משנה.
כאשר שיחות וידאו הפכו לנפוצות, רוב הארגונים נשארו עם מיקרוסופט.
ורוב היוזרים הפרטיים עברו ל-Google Meet (ועדיין מתלוננים שהוא גרוע).
וכך שנתיים מאוחר יותר, ההכנסות של Zoom נשארו ללא שינוי.
דבר דומה קרה ל-Slack מול Microsoft Teams (הטבלה הזאת מספרת את הסיפור).
והנה דוגמא מהיום- כולם צוחקים על כמה גרוע החיפוש מבוסס ה-AI של גוגל ואיזה פדיחות הוא עושה.
אבל גוגל מקבלת 86 מיליארד ביקורים בחודש ו-Perplexity מקבלת 70 מיליון.
האם סביר ש-Perplexity תוסיף 85.9 מיליארד ביקורים מהר יותר מאשר גוגל תתקן את המוצר שלה?
כנראה שלא.
ועל זה נאמר ונכתב: The battle between every startup and incumbent comes down to whether the startup gets distribution before the incumbent gets innovation.
אז כשמסתכלים על סטארטאפים של AI היום, הנה מה שעובר לי בראש:
האם השחקן הדומיננטי שמתחרים בו בתחום היא חברת טכנולוגיה גדולה?
האם לשחקנים הדומיננטיים יש נתח שוק של יותר מ-30%?
האם התחרות היא סביב use case שהוא בעדיפות גבוהה אצל השחקן הזה?
כי אם התשובות הן כן וכן וכן - לא מספיק שיש לך מוצר טוב יותר, אתה גם צריך לנצח במרוץ.
וסיכוי נמוך שזה יקרה.
--- סמל טירונים, בנאי או נזיר בודהיסטי - מערכת ההפעלה הסמויה של יזמים? ---
יזמים מאופיינים במנוע בערה חזק. אינטנסיביות חריגה שמאפשרת להם לברוא מציאות ולפרוץ מחסומים.
שעות ארוכות, משימתיות קיצונית, חוסן, עבודה קשה, מהירות, חדות ואסרטיביות הן כולן התנהגויות שגרתיות בקרב יזמים.
אבל בעוד ששמתי לב מעבודה עם מאות יזמים שכלפי חוץ ההתנהגויות האלה יכולות להראות דומות - הפסיכולוגיה העמוקה שמניעה אותן יכולה להיות שונה מהותית ומשפיעה על היכולת לרוץ למרחקים.
החודש נתקלתי בבלוג שהצליח ללכוד בצורה מאוד טובה את האבחנה הזאת, וצולל קצת לניתוח של המיינדסט של יזמים מתחת למכסה המנוע.
יש את אלו יזמים שמונעים על ידי ׳שוט פנימי׳ או ׳סמל טירונים׳, שאף פעם לא מרוצה, לא מסופק.
רעב כזה שלא ניתן להשביע. קול פנימי שכל הזמן מזמזם ׳זה לא מספיק׳, ׳אתה יכול יותר׳.
ובצד השני יש את אלו שנשחקו, או עברו סיבוב קשה והלכו לצד השני של ׳מאסטר הזן׳ - בו התוצאה פחות חשובה, הכל זה הדרך, יש רצון להמנע מסטרס ולא להתרגש מכלום.
המאמר "דרך שונה וטובה יותר לחיות" תפס אותי (הבלוג מעולה בכללי) עם ׳דרך המלך׳ המוצעת וכמה תובנות יפות לאיך לחשוב על המסע היזמי שלך.
--- עוד דברים שווים שקראתי החודש ---
מה השתבש ב-SaaS, ולאן הולכים מכאן? - ניתוח מעמיק ומרתק על מצב השווקים בחברות SaaS.
מכפילים, הנפקות, ומה צופן העתיד.אסטרטגיית ה-AI של אפל - אחלה ניתוח של בן אוואנס מכותבי הטכנולוגיה המוערכים בעולם על אסטרטגיית ה-AI של אפל (שרבים ראו בה מפגרת מאחור) ואיך החברה רואה דברים אחרת.
איך עובדים LLMs - ההסבר הכי פשוט וידודותי לסבתא שתמצאו על איך הטכנולוגיה הזאת באמת עובדת, לארוחת שישי הבאה.
מהפכת סוכני ה-AI בעסקים קטנים - טייק מעניין של NFX על ההזדמנות והמגמה.
Todoist מגיעה ל- $100M ב-ARR - בוטסטראפ לגמרי. fully remote. עם 40 ימי חופש לעובד בשנה. סיפור מדהים.
State of Cloud 2024 - ניתוח מגמות וטרנדים בשוק ה-Cloud של Bessemer, ואיך אפשר בלי קצת תחזיות על AI.
Playing to Win vs. Plan - : כיצד הבחירה בין אסטרטגיית "לנצח בכל מחיר" לבין "לעמוד ביעדים" מעצבת את התרבות הארגונית ואת סגנון המנהיגות בחברות טק.
הצרות של מייסדי Unicorns - למה לא כל הנוצץ זהב, דברים שרואים מכאן לא רואים משם.
--- כלים מגניבים שמשחק איתם ---
Markup - הדרך הכי טובה לתת פידבק על אתר או עמוד ברשת.
Krea.ai - כלי AI לעריכת וידאו ותמונות עם יכולות מאוד מגניבות.
Agents.ai - מאגר סוכנים מגניבים שיכולים לעשות דברים כמו חקר שוק על חברה. עוד בחיתולים אבל מגניב.
Elevan Labs - מהטובים שיש ב-Voice AI. והפעם עם כלי חדש שמוריד רעשי רקע מכל הקלטה, ואפליקציה חדשה שתקריא לכם כל מאמר או טקסט בקול החביב עליכם.
--- ציטוט אחד לסופש ---
״Needing things to be a certain way will always prevent me from enjoying them as they are״
שבוע מעולה ובשורות טובות!
אורי